2月5日，蛇年A股首個(gè)交易日喜迎開(kāi)門(mén)紅，港股科技板塊也兌現(xiàn)了春節(jié)假期港股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。盤(pán)面上，聯(lián)想集團(tuán)等科技龍頭大漲，帶動(dòng)整個(gè)板塊走高。港股科技30ETF更是高開(kāi)高走，漲幅達(dá)到10.04%。

 

聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)一度上漲至11.16港元，創(chuàng)下今年以來(lái)高點(diǎn)，最近7個(gè)交易日漲幅已達(dá)19.56%（1月22日至2月5日）。若科技股持續(xù)走強(qiáng)，聯(lián)想集團(tuán)的投資價(jià)值也將不斷釋放。

 

目前，已有多家投行唱多聯(lián)想集團(tuán)后市表現(xiàn)，如摩根士丹利恢復(fù)對(duì)聯(lián)想集團(tuán)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13.8港元，認(rèn)為PC和服務(wù)器需求改善，預(yù)計(jì)第四財(cái)季總收入同比增長(zhǎng)15.5%至約160億美元。此外，收購(gòu)Infinidat將增強(qiáng)聯(lián)想存儲(chǔ)產(chǎn)品組合，是其增長(zhǎng)戰(zhàn)略的一部分。

 

港股科技板塊利好頻現(xiàn)，投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

 

港股科技板塊的此輪大漲，并非沒(méi)有原因。從宏觀經(jīng)濟(jì)到行業(yè)政策，再到企業(yè)基本面，多重利好因素催化共同推動(dòng)了板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

 

 

從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇，為企業(yè)盈利改善提供了良好的外部環(huán)境。港股市場(chǎng)作為國(guó)際金融中心之一，其科技板塊更是受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長(zhǎng)也為港股科技板塊提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。據(jù)富國(guó)星投顧分析，港股市場(chǎng)基本面與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策利好驅(qū)動(dòng)下，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的積極信號(hào)正在積累。

 

行業(yè)政策方面，國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)的支持力度不斷加大。人工智能、半導(dǎo)體、云計(jì)算等科技領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)密集的政策紅利。這些政策的出臺(tái)，不僅為科技企業(yè)的發(fā)展提供了有力的支持，也提升了投資者對(duì)科技板塊的信心。

 

從企業(yè)基本面來(lái)看，港股科技板塊中的許多企業(yè)已經(jīng)具備了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。以聯(lián)想集團(tuán)為例，該公司作為全球領(lǐng)先的ICT科技企業(yè)，在智能設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施方案服務(wù)和方案服務(wù)三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域均取得了顯著的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。根據(jù)聯(lián)想集團(tuán)公布的2024/2025財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)告，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收178.5億美元，同比增長(zhǎng)24%；凈利潤(rùn)3.59億美元，同比增長(zhǎng)44%。這一強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不僅為聯(lián)想集團(tuán)贏得了市場(chǎng)的認(rèn)可，也為其股價(jià)的上漲提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

 

主業(yè)景氣度向上，AI龍頭配置價(jià)值凸顯

 

市場(chǎng)高景氣風(fēng)格指向科技成長(zhǎng)，AI賽道的投資主線獲券商機(jī)構(gòu)看好，作為港股科技板塊的領(lǐng)頭羊之一，聯(lián)想集團(tuán)受益于港股市場(chǎng)的整體上漲趨勢(shì)。隨著港股市場(chǎng)基本面的穩(wěn)健和投資者信心的提升，科技板塊作為市場(chǎng)熱點(diǎn)之一，將吸引更多的資金流入。聯(lián)想集團(tuán)作為科技板塊的龍頭股，其股價(jià)有望隨著市場(chǎng)的上漲而進(jìn)一步攀升。

 

聯(lián)想集團(tuán)布局AI多年，在消費(fèi)電子和算力領(lǐng)域構(gòu)筑了強(qiáng)大的發(fā)展護(hù)城河，其配置價(jià)值在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下顯得尤為凸顯。

 

以消費(fèi)電子方面表現(xiàn)來(lái)看，聯(lián)想集團(tuán)最新季度的銷(xiāo)量情況進(jìn)一步夯實(shí)了其龍頭地位。聯(lián)想集團(tuán)的季報(bào)顯示，其PC、手機(jī)等業(yè)務(wù)護(hù)城河穩(wěn)固，PC銷(xiāo)量穩(wěn)居全球第一；手機(jī)業(yè)務(wù)通過(guò)摩托羅拉品牌快速增長(zhǎng)，特別是在折疊屏手機(jī)大幅增長(zhǎng)了164%；此外，在平板領(lǐng)域，聯(lián)想集團(tuán)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)14.7%，市場(chǎng)份額位列全球第五位。

 

 

聯(lián)想集團(tuán)聚焦AI終端構(gòu)建了“一體多端”戰(zhàn)略，即以“天禧AS（一體）”為核心，通過(guò)內(nèi)置個(gè)人智能體“聯(lián)想小天”或者AI Now，為其AI PC、AI手機(jī)、AI平板和AIoT等多種AI終端打造了高效安全且更智慧的產(chǎn)品體系。如借助“聯(lián)想小天”，聯(lián)想集團(tuán)的AI PC、AI手機(jī)可輕松調(diào)用AI畫(huà)師、AI PPT、AI識(shí)圖等智慧功能。2 月 5 日，繼攜手國(guó)內(nèi) GPU 領(lǐng)軍企業(yè)沐曦股份發(fā)布基于 DeepSeek 大模型的一體機(jī)解決方案之后，聯(lián)想再傳新消息：其個(gè)人智能體 “小天” 已接入 DeepSeek，為用戶帶來(lái)更加智能、便捷的 AI 交互體驗(yàn)。

 

在“一體多端”戰(zhàn)略支持和PC市場(chǎng)地位引領(lǐng)下，聯(lián)想集團(tuán)在AI PC方面已初步領(lǐng)跑市場(chǎng)，根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，聯(lián)想集團(tuán)AI PC 在 Windows系統(tǒng)領(lǐng)域全球市場(chǎng)份額已達(dá)到了12%。豐富的AI智能產(chǎn)品體系，有望鞏固聯(lián)想集團(tuán)在AI PC市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，在中國(guó)市場(chǎng)，聯(lián)想集團(tuán)的AI PC銷(xiāo)量占比達(dá)到14%。

 

聯(lián)想集團(tuán)還深耕算力領(lǐng)域，不僅在通用算力領(lǐng)域具備領(lǐng)先實(shí)力，在AI算力方面也構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的發(fā)展底座。聯(lián)想集團(tuán)以“一橫五縱”發(fā)展戰(zhàn)略打造的AI導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施，形成了業(yè)內(nèi)最全面且綠色低碳的算力產(chǎn)品組合。

 

具體來(lái)說(shuō)，聯(lián)想集團(tuán)的“一橫五縱”以萬(wàn)全異構(gòu)智算平臺(tái)（一橫）為核心，以服務(wù)器、存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、軟件及超融合、邊緣計(jì)算五大產(chǎn)品為依托，可為市場(chǎng)帶來(lái)覆蓋通用、AI、科學(xué)算力等全場(chǎng)景算力支持。聯(lián)想集團(tuán)攜手英偉達(dá)推出了ThinkSystem SC777 V4 Neptune服務(wù)器產(chǎn)品，該產(chǎn)品搭載英偉達(dá)芯片、應(yīng)用聯(lián)想液冷技術(shù)，可在大幅降低運(yùn)營(yíng)成本和能源消耗的情況下，為AI訓(xùn)練、數(shù)據(jù)處理等場(chǎng)景提供助力。

 

憑借這些優(yōu)勢(shì)，聯(lián)想集團(tuán)的算力相關(guān)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。據(jù)聯(lián)想集團(tuán)2024/25財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)，其ISG業(yè)務(wù)總體營(yíng)收237億元，同比增長(zhǎng)65%，其中海神液冷服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)48%。方正證券認(rèn)為聯(lián)想集團(tuán)通過(guò)AI服務(wù)器推動(dòng)了ISG業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)。

 

基于PC、手機(jī)等智能設(shè)備銷(xiāo)量的強(qiáng)勁，以及算力業(yè)務(wù)需求的旺盛，聯(lián)想集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。隨著以科技成長(zhǎng)為主線投資的市場(chǎng)信心增強(qiáng)，發(fā)力AI、主業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)向上的聯(lián)想集團(tuán)的價(jià)值中樞有望持續(xù)上行、股價(jià)上升空間可期。