8月26日，《羅永浩的十字路口》第二期視頻播客節(jié)目更新，小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬為這期節(jié)目嘉賓。在談到中國車企目前行業(yè)現(xiàn)狀時，何小鵬表示，目前中國的車企仍處于淘汰賽階段，這個階段結(jié)束還需要5年，5年過后大概還會剩5家左右。對于羅永浩追問目前沒有懸念的車企有誰，何小鵬稱“我覺得每一家都沒有拿到船票，這既是挑戰(zhàn)，也是機遇”。

在造車新勢力中，目前僅有理想、零跑實現(xiàn)盈利。盈利已經(jīng)成為了新勢力們的重要目標——在2025年第一季度的電話會議上，何小鵬曾表示，公司將在第四季度走向盈利。

據(jù)小鵬汽車發(fā)布的2025年半年報，其營收340.9億元，同比增長132.5%；凈虧損11.4億元，較2024年上半年26.5億元的虧損，大幅收窄。

7月3日，小鵬汽車發(fā)布純電家用SUV G7，9分鐘大定突破1萬臺；8月27日，全新純電轎跑小鵬P7，上市7分鐘，大定突破10000臺。何小鵬曾公開表示，“我期待全新P7的銷量成為30萬以內(nèi)純電轎車市場的前三名。隨著全新P7的交付，我的目標是從9月起公司的月交付量將會穩(wěn)健地超過4萬。”

小鵬G7和全新小鵬P7能否成為小鵬汽車新的爆款車型，帶動小鵬汽車盡早實現(xiàn)盈利呢？

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單車均價下滑●

小鵬汽車的收入分為汽車銷售收入和服務(wù)及其他收入。2025年上半年，小鵬汽車汽車銷售收入312.5億元，同比增長152.8%，主要是交付量增加所致；服務(wù)及其他收入28.3億元，同比增長23.3%，主要是由于技術(shù)研發(fā)服務(wù)的收入增加，以及零件及配件銷售收入增長與累計汽車收入銷售增長一致。

從交付量來看，2025年上半年，小鵬汽車交付新車19.72萬輛，同比增長279%；2025年7月，小鵬汽車再度創(chuàng)下新的月度交付紀錄，交付新車3.67萬輛，同比增長229%，連續(xù)第九個月交付量超過3萬輛。

交付量的增長，主要源于MONA M03和小鵬P7+。2024年8月，小鵬MONA M03上市，售價區(qū)間為11.98萬元至15.58萬元；2024年11月，小鵬P7+上市，其售價18.68萬元起。

車主之家數(shù)據(jù)顯示，2025年前7個月，MONA M03累計銷量10.21萬輛，占同期小鵬汽車總交付量的43.63%；售價18.68-20.88萬元的小鵬P7+累計銷量5.02萬輛，占總交付量的21.46%；售價17.68-27.69萬元的小鵬G6累計銷量2.86萬輛，占總交付量的12.23%。售價更高的小鵬G9累計銷量1.45萬輛，小鵬X9累計銷量9867輛。

性價比車型在快速拉高小鵬汽車交付量的同時，也拉低了小鵬汽車的單車售價。按照汽車銷售收入/交付量計算，小鵬汽車在2025年上半年的單車均價約為15.85萬元；而在2024年上半年，小鵬汽車單車均價約為26.76萬元。

在此次業(yè)績說明會上，有投資者提問，“公司過去兩年達成非常顯著的項目增效，但同時間銷售的平均單價還在持續(xù)下滑，所以想請問管理層，接下來如何提升品牌定位，打造更多20萬以上價格帶的熱門車型。何時能夠明顯提升產(chǎn)品平均單價，來加速改善公司的盈利？”

何小鵬表示，實際上小鵬汽車的銷售價格區(qū)間一直都在10-50萬之間。這個問題實際上可以分解成幾個方向的問題。第一個是產(chǎn)品布局，第二是如何利用科技提升溢價，第三是如何利用情緒提升溢價，第四是利用品牌提升溢價。這幾條線都在做全面的布局。比如P7是30萬級的，而今年四季度的X9超電版本是40萬價格段的，相比現(xiàn)有車型平均售價都要更高。2026和2027兩年是小鵬全新產(chǎn)品發(fā)布的兩個大年，多款30萬級以上的全新車型會出現(xiàn)。

目前，小鵬汽車仍在加大投入。2025年上半年，小鵬汽車的銷售成本284.6億元，同比增長124.4%。研發(fā)開支21.9億元，同比增長48.6%，主要是擴充產(chǎn)品組合以支持未來增長，與新車型及技術(shù)開發(fā)相關(guān)的開支增加所致；銷售、一般及行政開支41.1億元，同比增長38.9%，主要是銷售上升帶動向特許經(jīng)營店支付的傭金增加以及物流及倉儲費用增加所致。

小鵬汽車在財報中表示，自成立以來，公司一直產(chǎn)生經(jīng)營虧損。截至2025年6月30日，累計虧損為427.4億元；2025年上半年，經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金凈額為76.4億元，經(jīng)營活動使用的現(xiàn)金凈額為73.9億元。

小鵬汽車的流動性以增強經(jīng)營現(xiàn)金流量狀況、從股本權(quán)益投資者獲得資本融資以及借入資金用于其一般經(jīng)營、研發(fā)活動及資本支出的能力為基礎(chǔ)。截至2025年6月30日，小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款的余額為475.6億元。

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主打“科技+顏值”●

為了提高產(chǎn)品競爭力，小鵬汽車除加強智能化外，也在強化顏值標簽。

據(jù)小鵬汽車官網(wǎng)，2025年是小鵬汽車進入強產(chǎn)品周期的關(guān)鍵年份，同時也是其全面完成了智能化和一車雙能源方式的全新一代技術(shù)平臺的升級的重要時刻。這些技術(shù)包括了純視覺智駕、AI大模型、圖靈AI芯片和5C超快充電芯、鯤鵬超級電動體系。

從2025年第三季度上市的小鵬G7和P7開始，小鵬汽車各車型的Ultra版本將會搭載三顆自研的圖靈AI芯片，有效算力達到2250TOPS，在全球的量產(chǎn)車型中處于領(lǐng)先水平，是同行業(yè)最新一代旗艦車型整車算力的3倍以上；在大模型層面，小鵬G7行業(yè)首發(fā)本地端“VLA+VLM大模型”，全新小鵬P7和后續(xù)車型的Ultra版本都將會部署端側(cè)“VLA+VLM”大模型。

何小鵬表示，小鵬汽車的目標是在未來的18個月，基于圖靈芯片的VLA模型的能力，比行業(yè)主流的城市輔助駕駛能力提高數(shù)十倍，在安全性、全場景和用戶體驗上對標有人駕駛的L3，實現(xiàn)能力斷代式領(lǐng)先。

同時，小鵬汽車在2025年第二季度業(yè)績說明會上表示，支持L4的車型將在2026年量產(chǎn)，并且還會在部分區(qū)域開始試點Robotaxi運營和服務(wù)。

在研發(fā)投入的成果，也體現(xiàn)在與其他車企的合作中。8月15日，大眾汽車集團（中國）與小鵬汽車宣布深化合作，雙方聯(lián)合研發(fā)的區(qū)域控制電子電氣架構(gòu)CEA應(yīng)用范圍將從純電動車型拓展至國產(chǎn)燃油及混合動力車型。小鵬汽車也在業(yè)績說明會上表示，新拓展的電子電氣架構(gòu)合作，相關(guān)收入將在這些燃油車型和插電式混合動力車型開始量產(chǎn)后確認。基本上是在原有兩項經(jīng)常性收入來源之上，新增的第三項經(jīng)常性收入來源。

值得一提的是，顏值成為小鵬汽車未來的發(fā)展重點。在業(yè)績說明會上，何小鵬表示，“從全新P7開始的每款車，我們都追求科技第一，顏值也要第一的產(chǎn)品邏輯，我們會把更多的資源和權(quán)重給到造型團隊，希望未來的車和產(chǎn)品能夠給大家?guī)硗耆灰粯拥脑O(shè)計跟情緒價值。”

顯然，在內(nèi)卷智能化后，小鵬汽車也希望通過顏值吸引更多的消費者，以帶來更多的銷量增長。而強調(diào)顏值的全新小鵬P7能否贏得市場，為小鵬汽車確立新的競爭力呢？需要時間給予答案。